Imprumuturi, dividende si activ net: noile limite legale care schimba regulile jocului pentru societati

Profeanu Laura

05 Ian 2026

Spete pe acelasi subiect

Incepand cu 18 decembrie 2025, cadrul juridic aplicabil societatilor comerciale a fost substantial modificat prin Legea nr. 239/2025, act normativ care a intervenit inclusiv asupra Legii societatilor nr. 31/1990. Noile reguli vizeaza direct relatiile financiare dintre firme si actionarii sau asociatii lor, cu accent pe imprumuturi, distribuirea de dividende si protejarea activului net.

Modificarile sunt de interes major atat pentru antreprenori, cat si pentru profesionistii contabili care trebuie sa asigure conformarea efectiva in practica.

1. Imprumuturile catre si de la actionari - un domeniu mult mai strict reglementat

Astfel, legiuitorul a introdus doua restrictii:

- Societatile care distribuie dividende interimare nu mai pot acorda imprumuturi catre actionari, asociati sau alte persoane afiliate inainte de regularizarea diferentelor rezultate din distribuirea dividendelor pe parcursul anului;

- Societatile care, potrivit situatiilor financiare anuale aprobate, au un activ net diminuat sub jumatate din capitalul social subscris, nu pot restitui imprumuturile primite de la actionari, asociati sau alte persoane afiliate.

Ignorarea acestor interdictii nu mai este tratata ca o simpla abatere formala. Legea prevede raspunderea solidara a societatii si a actionarului/asociatului beneficiar, pentru obligatiile bugetare restante ale societatii, in limita sumelor implicate in imprumuturile acordate sau restituite in mod nelegal .

Pe langa raspunderea fiscala, faptele sunt sanctionate contraventional cu amenzi intre 10.000 si 200.000 lei, fara posibilitatea achitarii a jumatate din minimul amenzii.

2. Dividendele - profitul nu mai este suficient

Distribuirea de dividende, fie ea anuala sau trimestriala, este supusa unor conditii suplimentare, care muta accentul de pe existenta profitului pe soliditatea financiara reala a societatii.

Noile reguli stabilesc ca:

- Daca societatea are pierderi contabile reportate, dividendele pot fi distribuite din profitul curent doar dupa: constituirea rezervelor legale, acoperirea pierderilor reportate, constituirea rezervelor prevazute in actul constitutiv.

- Societatile care au activul net sub jumatate din capitalul social pot distribui dividende numai dupa reintregirea activului net pana la nivelul minim cerut de lege.

- In cazul dividendelor interimare, restrictia este si mai severa: nu pot fi distribuite deloc daca activul net, conform situatiilor financiare interimare, se afla sub pragul legal.

In practica, aceste reguli obliga societatile sa analizeze contul de profit si pierdere si structura capitalurilor proprii inainte de orice decizie de distribuire.

3. Activul net sub limita legala - obligatii si sanctiuni

Legea 239/2025 intareste si regimul aplicabil societatilor care ajung in situatia in care activul net scade sub jumatate din capitalul social subscris, ca urmare a pierderilor.

In acest context:

- Neindeplinirea obligatiei de reconstituire a activului net pana la nivelul minim legal, pana la finalul exercitiului financiar urmator celui in care pierderile au fost constatate, constituie contraventie si se sanctioneaza cu amenda intre 10.000 si 200.000 lei.

- Daca societatea are datorii fata de actionari rezultate din imprumuturi si nu reduce capitalul social in termenul legal, aceasta este obligata sa majoreze capitalul social prin conversia creantelor. Nerespectarea acestei obligatii atrage amenzi mult mai severe, intre 40.000 si 300.000 lei.

Aplicarea acestor sanctiuni este in competenta organelor fiscale, insa legea prevede expres ca verificarile vor incepe din anul 2027, pe baza situatiilor financiare aferente exercitiului 2025.

4. Reguli speciale si exceptii

Legea introduce si o serie de nuantari, care vizeaza:

a) termenele de prescriptie pentru aplicarea sanctiunilor (aplicarea sanctiunilor se prescrie in termen de 12 luni de la data savarsirii faptelor);

b) situatia societatilor aflate in perioada de inactivitate (pe perioada inactivitatii societatilor declarate inactive, aceste prevederi nu se aplica);

c) firmele la care statul este actionar sau asociat (la societatile la care statul este actionar/asociat, in datoriile fata de actionari/asociati, nu sunt incluse datoriile fata de bugetul general consolidat si imprumuturile pe care societatile le primesc, cu respectarea legislatiei in domeniul concurentei, din veniturile rezultate din privatizare. Prevederile se aplica si societatilor la care unitatile administrativ-teritoriale detin calitatea de actionar/asociat);

d) anumite investitii si finantari nerambursabile (prevederile nu se aplica actionarilor/asociatilor care:

- au ca scop sau obiect de activitate efectuarea de investitii sau administrarea fondurilor de investitii alternative sau cu capital de risc eligibile si sunt entitati care apartin unor grupuri de tip fonduri de investitii alternative, fonduri cu capital de risc eligibile sau sunt administratori ai unor asemenea fonduri;

- au ca scop sau obiect principal de activitate efectuarea de investitii, detinerea de participatii in societati sau finantarea cu titlu profesionist a companiilor la care detin parti sociale/actiuni (CAEN 64);

- au calitatea de investitori profesionali, definiti conform Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European si a Consiliului din 15 mai 2014 privind pietele instrumentelor financiare;

- au calitatea de investitori intr-un proiect de finantare participativa, fie direct, fie indirect, prin intermediul unei entitati care detine direct o participatie intr-un asemenea proiect; sau

-sunt persoane fizice care au investit o suma cuprinsa intre 2.500 euro si 200.000 euro, echivalentul in lei la cursul Bancii Nationale a Romaniei din ziua investitiei, intr-o microintreprindere sau intreprindere mica si nu detin, direct sau indirect, mai mult de 25% din capitalul social al societatii in cauza, cu conditia ca, in oricare din situatiile de mai sus, imprumuturile sa nu fie restituite actionarilor/asociatilor intr-un termen de 4 ani de la data acordarii imprumuturilor.

Aceste exceptii trebuie analizate punctual, deoarece pot schimba radical obligatiile concrete ale societatii.

Concluzie

Prin modificarile aduse Legii societatilor, Legea nr. 239/2025 marcheaza o schimbare de paradigma: relatiile financiare dintre firma si actionarii sai nu mai sunt privite ca simple optiuni de cash management, ci ca elemente cu impact direct asupra disciplinei fiscale si protectiei creditorilor.

Pentru antreprenori, deciziile privind imprumuturile si dividendele trebuie corelate strict cu situatia capitalurilor proprii.

Pentru contabili si consultanti fiscali, rolul de avertizare si preventie devine mai important ca oricand.

Studii de caz si articole despre imprumut