Impozitarea titlurilor de participare: Ce trebuie sa stie investitorii

Valoarea titlurilor de participare noi sau sumele ce reprezinta majorarea valorii nominale a titlurilor existente – care provin din incorporarea rezervelor, beneficiilor sau primelor de emisiune la entitatile unde aceste titluri sunt detinute – sunt venituri neimpozabile, conform art. 23 lit. c) din Codul fiscal.

Insa, aceste venituri devin impozabile in momentul tranzactionarii lor, fie prin vanzare, transmitere gratuita, retragere din capitalul social sau in cazul lichidarii entitatii unde titlurile sunt detinute.
 
Art. 23 lit. c) din Codul fiscal:
c) valoarea titlurilor de participare noi sau sumele reprezentand majorarea valorii nominale a titlurilor de participare existente, inregistrate ca urmare a incorporarii rezervelor, beneficiilor sau primelor de emisiune la persoanele juridice la care se detin titluri de participare. Acestea sunt impozabile la data cesionarii, transmiterii cu titlu gratuit, retragerii capitalului social sau lichidarii persoanei juridice la care se detin titlurile de participare, cu exceptia celor aferente titlurilor de participare pentru care sunt indeplinite conditiile prevazute la lit. i) si j);
 
Exista, totusi, exceptii: titlurile pentru care sunt indeplinite conditiile prevazute la lit. i) si j) de la art. 23 din Codul fiscal:
 
i) veniturile din evaluarea/reevaluarea/vanzarea/cesionarea titlurilor de participare detinute la o persoana juridica romana sau la o persoana juridica straina situata intr-un stat cu care Romania are incheiata o conventie de evitare a dublei impuneri, daca la data evaluarii/reevaluarii/vanzarii/cesionarii inclusiv contribuabilul detine pe o perioada neintrerupta de un an minimum 10% din capitalul social al persoanei juridice la care are titlurile de participare. Nu intra sub incidenta acestor prevederi veniturile din vanzarea/cesionarea titlurilor de participare detinute la o persoana juridica romana de o persoana juridica rezidenta intr-un stat cu care Romania nu are incheiata conventie de evitare a dublei impuneri;
j) veniturile din lichidarea unei alte persoane juridice romane sau unei persoane juridice straine situate intr-un stat cu care Romania are incheiata o conventie de evitare a dublei impuneri, daca la data inceperii operatiunii de lichidare, potrivit legii, contribuabilul detine pe o perioada neintrerupta de un an minimum 10% din capitalul social al persoanei juridice supuse operatiunii de lichidare;
 
Pentru a intelege mai bine notiunea de "titlu de participare", Codul Fiscal ofera o definitie clara la art. 7 pct. 40: orice actiune sau parte sociala in diferite forme de societati, inclusiv detinerile la un fond de investitii.
 
In cazul majorarii capitalului social la persoana juridica la care se detin titlurile de participare, se au in vedere urmatoarele:
a) valoarea fiscala a titlurilor de participare noi este valoarea de inregistrare, potrivit reglementarilor contabile aplicabile;
b) sumele reprezentand majorarea valorii nominale a titlurilor de participare existente se adauga la valoarea de achizitie sau de aport a acestora.
 
Exemplu privind aplicarea art. 23 lit. c) din Codul fiscal:
 
In luna iulie 2023, societatea C a achizitionat de pe piata reglementata un numar de 2.000 de actiuni ale societatii D la un pret unitar de 50 lei/actiune.
Valoarea de achizitie = 2.000 actiuni x 50 lei/actiune = 100.000 lei
Societatea D comunica societatii C faptul ca, in conformitate cu hotararea adunarii generale a actionarilor, se majoreaza capitalul social al societatii D prin incorporarea profitului. Majorarea se efectueaza prin emiterea de titluri de participare noi, societatea C primind 1.500 de actiuni la valoarea nominala de 50 de lei. Societatea C detine 7% din titlurile de participare ale societatii D.

Veniturile neimpozabile inregistrate de societatea C = 1.500 actiuni x 50 lei/actiune = 75.000 lei

Ulterior, societatea C vinde titlurile de participare detinute la societatea D la o valoare de 120 lei/actiune, realizand venituri din vanzarea titlurilor de participare in suma de:

Venituri din vanzare = 3.500 actiuni x 120 lei/actiune = 420.000 lei
P
entru determinarea profitului impozabil obtinut din vanzarea titlurilor de participare se au in vedere urmatoarele:
- valoarea fiscala a titlurilor de participare achizitionate de pe piata reglementata este valoarea de achizitie, respectiv 100.000 lei;
- valoarea fiscala a titlurilor de participare primite ca urmare a majorarii capitalului social la societatea D este valoarea de aport, respectiv 75.000 lei.

La momentul vanzarii titlurilor de participare, intrucat nu sunt indeplinite conditiile de la art. 23 lit. i) din Codul fiscal, profitul impozabil, inregistrat din operatiunea de vanzare de titluri de participare, este:
Profit impozabil = 420.000 - 175.000 + 75.000 = 320.000 lei
 
Una din conditiile pentru ca veniturile din vanzarea titlurilor de participare sa fie neimpozabile, este ca la data vanzarii, contribuabilul sa detina pe o perioada neintrerupta de un an minimum 10% din capitalul social al persoanei juridice la care are titlurile de participare.

Analizand exemplul prezentat si avand in vedere art. 23 lit. i) din Codul fiscal, putem deduce urmatoarele:
Societatea C detine 7% din titlurile de participare ale societatii D, deci sub pragul minim de 10% mentionat in Codul fiscal. Acesta este motivul pentru care veniturile din vanzarea actiunilor sunt impozabile.