Titlurile de stat - O optiune sigura si stabila pentru economisire

In vederea finantarii deficitului bugetar si refinantarii datoriei publice, Ministerul Finantelor a aprobat prospectul de emisiune a titlurilor de stat destinate populatiei, in perioada iulie-august 2023.

Aceste titluri de stat sunt instrumente de economisire si investitie sigure pentru cetateni si au termene de maturitate variabile. Prin Programul TEZAUR, cetatenii pot investi sume de bani si, in schimb, primesc dobanzi atractive, ceea ce reprezinta o sursa de venit pasiv pentru investitori.

Prin Ordinul nr. 2226/2023 au fost stabilite urmatoarele emisiuni de titluri de stat destinate populatiei, cu urmatoarele caracteristici:

1. Emisiunea cu codul 0125:
   • Data de inceput a perioadei de subscriere: 20.07.2023
   • Data de incheiere a perioadei de subscriere: 18.08.2023
   • Data de emisiune: 22.08.2023
   • Data scadentei: 22.08.2024
   • Maturitate nr. de ani: 1
   • Rata anuala a dobanzii: 6,30%
2. Emisiunea cu codul 0126:
3. Data de inceput a perioadei de subscriere: 20.07.2023
4. Data de incheiere a perioadei de subscriere: 18.08.2023
5. Data de emisiune: 22.08.2023
6. Data scadentei: 22.08.2026
7. Maturitate nr. de ani: 3
8. Rata anuala a dobanzii: 7,20%

In cadrul acestui program, investitorii pot subscrie pentru titluri de stat prin intermediul unitatilor operative ale Trezoreriei Statului si prin subunitatile postale din reteaua Companiei Nationale "Posta Romana" - S.A. Subscrierile realizate prin intermediul subunitatilor postale din reteaua "Posta Romana" pot fi efectuate zilnic, in intervalul cuprins intre data de inceput si data de incheiere a perioadei de subscriere, conform programului de lucru cu clientii din fiecare unitate postala.

Exista anumite precizari referitoare la incheierea perioadei de subscriere prin Posta:

a) In mediul urban, perioada de subscriere se incheie cu o zi lucratoare mai devreme decat ultima zi a perioadei de subscriere.
b) In mediul rural, perioada de subscriere se incheie cu doua zile lucratoare mai devreme decat ultima zi a perioadei de subscriere.

Valoarea minima a unei subscrieri este de 1 leu, iar subscrierea de fractiuni ale unui titlu de stat nu este acceptata.

Un investitor poate efectua una sau mai multe subscrieri in cadrul aceleiasi emisiuni sau in emisiuni diferite.

Investitorii care subscriu pentru titlurile de stat in cadrul Programului Tezaur au dreptul la urmatoarele:
a) Rambursarea valorii nominale a titlurilor de stat la data scadentei corespunzatoare numarului de titluri de stat detinute;
b) Plata dobanzii aferente titlurilor de stat la fiecare data de plata a dobanzii corespunzatoare numarului de titluri de stat detinute.

Veniturile realizate de persoanele fizice rezidente din subscrierea si detinerea titlurilor de stat, nu sunt considerate venituri impozabile, conform prevederilor Codului fiscal. Astfel, dobanda obtinuta din titlurile de stat nu va fi impozitata pentru persoanele fizice rezidente.
 
I. Exemplu de calcul pentru un investitor care detine titluri de stat din emisiunea cu codul 0125 in valoare de 5.550 de lei, cu o rata anuala a dobanzii de 6,30%, pentru o perioada de dobanda de 365 de zile (un an):

D = [Valoarea nominala x Rata dobanzii (%) x Numar de zile acumulate] / Numar de zile an curent
Valoarea nominala = 1 leu
Rata dobanzii = 6,30% respectiv 0,063
Numar de zile acumulate = 365 (pentru ca avem o perioada de un an)
Numar de zile an curent = 365 (pentru ca avem o perioada de un an)
D = [1 leu x 0,063 x 365] / 365
D = 0,063 lei
Dobanda pentru un titlu de stat de 5.550 de lei va fi de 0,063 lei.
Dobanda totala = D x numarul total de titluri de stat detinute de un investitor Dobanda totala = 0,063 lei x 5550
Dobanda totala = 349,65 lei
In acest exemplu, dobanda totala obtinuta pentru investitia de 5.550 de lei in titluri de stat, cu o rata de dobanda anuala de 6,30% pentru o perioada de un an, este de 349,65 lei.
 
II. Exemplu de calcul al dobanzii pentru un investitor care detine titluri de stat din emisiunea cu codul 0126, cu o valoare de 22.222 lei si cu o maturitate de 3 ani. Rata anuala a dobanzii este de 7,20%, iar perioada de dobanda este de 365 de zile pe an:

D = [Valoarea nominala x Rata dobanzii (%) x Numar de zile acumulate] / Numar de zile an curent
Valoarea nominala = 1 leu
Rata dobanzii = 7,20% respectiv 0,072
Numar de zile acumulate = 365 (pentru ca avem o perioada de un an)
Numar de zile an curent = 365 (pentru ca avem o perioada de un an)
Calculul dobanzii pentru un titlu de stat de 22.222 lei pentru un an:
D = [1 leu x 0,072 x 365] / 365
D = 0,072 lei
Dobanda pentru un titlu de stat de 22.222 lei pentru un an va fi de 0,072 lei.
Dobanda totala pentru un titlu de stat de 22.222 lei pentru un an: Dobanda totala = D x numarul total de titluri de stat detinute de un investitor
Dobanda totala = 0,072 lei x 22.222
Dobanda totala = 1.599,984 lei
Pentru a calcula dobanda totala pentru perioada de 3 ani, inmultim dobanda totala pentru un an cu numarul de ani:
Dobanda totala pentru 3 ani = Dobanda totala pentru un an x 3 Dobanda totala pentru 3 ani = 1.599,984 lei x 3
Dobanda totala pentru 3 ani = 4.799,952 lei

Astfel, pentru investitia de 22.222 de lei in titluri de stat din emisiunea cu codul 0126, cu o rata de dobanda anuala de 7,20% pentru o perioada de 3 ani, investitorul va primi o dobanda totala de 4.799,952 lei inainte de rotunjire. In conformitate cu regulile de rotunjire, valoarea rezultata a dobanzii totale va fi rotunjita la cea mai apropiata valoare de ban, respectiv 4.799,95 lei.
 
In general, titlurile de stat sunt potrivite pentru investitorii care cauta o optiune de economisire mai sigura si cu risc redus, dar care ofera totusi un randament stabil in comparatie cu alte optiuni de investitii mai riscante, cum ar fi actiunile sau fondurile de investitii.

Atentie, in cazul rascumpararii anticipate (inaintea scadentei) a titlurilor detinute, din suma restituita se vor deduce dobanzile acordate.